本报记者 姚尧

近期，同花顺数据显示，4月1日至5月20日，申万二级小家电板块上涨5.42%，跑赢上证指数（上涨1.22%），板块内22只个股中有9只个股涨幅超5%。资金流向方面，在此期间，小家电板块DDE大单资金整体净流入额为2.13亿元。其中，石头科技、科沃斯和利仁科技的DDE大单净流入额均超亿元。

研究机构普遍认为，小家电板块的稳健表现主要受基本面持续改善、外销保持良好态势和内销结构性回暖三重因素推动。

其一，行业格局持续优化，基本面进入修复通道。广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者：“从业绩来看，小家电行业正处于‘洗牌出清’后的阵痛与修复期。扫地机、洗地机等新兴品类在经历激烈市场竞争后，中小品牌加速优胜劣汰，头部企业凭借技术迭代与品牌优势守住利润底线。”

其二，外销保持良好态势，成为核心增长引擎。有机构表示，今年以来，小家电出口展现出较强韧性，尤其在欧洲及南亚、东南亚等新兴市场表现突出。吴啟宏说：“出海已成为拉动小家电板块业绩的核心引擎。”

其三，内销结构性回暖，消费节点催化需求释放。吴啟宏补充道：“作为上半年最重要的促销节点，当前‘618’正加速小家电以旧换新政策落地与产品普及渗透。终端反馈显示，扫地机器人、洗地机等清洁电器凭借突出产品力与场景适用性，成为领跑品类，有望直接带动相关公司二季度业绩修复。”

此外，最近30日内，机构评级也显示出对小家电板块部分个股的看好态度。共有16只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，科沃斯以24家机构给予看好评级居首，石头科技获22家机构看好紧随其后；新宝股份、苏泊尔、小熊电器分别获11家、10家、8家机构看好。

基于上述逻辑，排排网财富研究总监刘有华告诉《证券日报》记者，布局上可把握以下结构性方向：“一是聚焦需求向好领域，如处于渗透率提升阶段的清洁电器，其内需回暖与出口增长形成双重支撑；二是关注外需韧性较强的出口型企业，优选海外需求稳定、份额具备提升潜力的公司；三是配置具备综合竞争优势的龙头，这类企业在行业承压时更具经营韧性，并受益于集中度提升趋势；四是把握技术升级主线，关注融合AI交互、智能互联等功能的新品类，分享产品创新带来的增长空间。”

5月20日申万二级小家电板块实现上涨个股一览 制表/姚尧

（编辑 上官梦露）