本报讯 （记者李春莲）近日，上海基流科技股份有限公司（以下简称“基流科技”）正式向香港联交所递交招股书，拟赴港上市。

据弗若斯特沙利文资料，基流科技为中国少数具备AI算力集群全栈产品及服务能力的厂商之一，是中国首家成功参与部署万卡集群的独立AI算力集群提供商，且拥有多个万卡集群部署运维的成熟体系。截至2026年4月20日，基流科技技术支持的AI计算集群GPU卡数超90000张，在线运维算力规模超34000PFLOPS，赋能4个万卡规模AI算力集群。

基流科技凭借团队二十余年在分布式系统与计算机体系结构领域的专业经验，以及独特的系统级跨层优化和硬件级架构融合体系，打造并提供全栈AI算力集群产品及运营服务，充分挖掘并释放AI基础设施潜能，支撑客户获取卓越的AI生产力。

独立算力赛道高景气

随着AI技术向万亿级参数规模快速演进，大规模AI工作负载对参数规模、数据量及算力密度的需求急剧攀升，传统以通用算力为中心的计算架构已难以适配超大规模数据并行处理与高效参数同步的核心诉求。因此，旨在支持大规模AI工作负载，利用数以千计的AI算力设备组成一个分布式系统，将AI算力作为一种生产力提供的综合AI基础设施——AI算力集群，已成为解决日益增长的AI算力需求的关键解决方案。

弗若斯特沙利文数据显示，国内AI算力集群市场规模已由2021年的138亿元增长至2025年的454亿元，四年复合年增长率达34.8%；预计2030年市场规模将突破3800亿元，2025年至2030年复合增速高达53.7%，赛道长期成长空间广阔，是AI产业发展的核心增长极。

与此同时，高性能AI算力集群行业正加速迈入高质量发展阶段，呈现高效扩展与稳定性升级、开放生态与全栈技术整合、AI应用场景多元化、技术快速迭代演进四大趋势。行业重心从规模扩张转向资源高效利用、分布式稳定、开放兼容与全栈一体化赋能，并通过光电互联、异构计算等前沿技术持续突破算力瓶颈。

秉持“构建智算超级系统，突破AI性能边界”的使命，基流科技依托高性能集群产品与运营服务、全栈开放技术体系、Venus算力操作系统、多维度前沿技术创新四大核心能力，持续优化资源调度、强化集群稳定性、兼容多元硬件生态、支撑全场景AI负载，并以光电融合与异构计算架构突破性能瓶颈，为客户提供高效、稳定、一站式AI算力支撑。据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计，基流科技为中国最大的独立AI算力集群提供商，龙头地位稳固。

经营业绩飞速增长

据了解，基流科技组建了国内顶尖的AI基础设施团队，汇聚众多AI算力集群领域专家，团队成员已在国际顶级会议与期刊累计发表论文超90篇，兼具国际化学术视野与产业落地实战经验，持续深耕AI算力技术研发，引领AI基础设施领域创新发展。

据弗若斯特沙利文资料，在国内AI算力集群提供商中，基流科技在集群扩展性和可靠性方面表现领先，其万卡规模集群算力利用线性度超96%，MFU提升比例30%，平均年化SLA99.97%。

依托自研的AI算力网络系统Mercury算力网络与Venus算力操作系统的底层能力，基流科技推出的GalaxyService全栈运营服务，帮助客户打破传统AI算力集群“重建设、轻运营”的行业痛点，有效解决客户算力资源分散、运维门槛高、内部协作效率低、大额资本开支核算难等核心问题，让客户无需投入大量专属运维人力，同时完整保障数据与业务安全。

技术领先与服务差异化优势，叠加赛道红利，推动基流科技业绩实现爆发式增长，商业模式与盈利韧性持续凸显。2023年至2025年，公司营业收入从3180.2万元爆发式增长至5.20亿元，三年复合年增长率高达304.5%。按照非IFRS准则计算，公司已连续两年实现盈利，2024年及2025年经调整净利润分别为2029.4万元和3112.3万元；2025年毛利率达22%，主要客户复购率超80%，已形成良性业务扩张飞轮。

资本市场对基流科技的稀缺独立赛道价值与全栈自研技术壁垒高度认可，融资热度领跑行业。近三年来，公司高效完成11轮融资，累计融资规模超22亿元，最新D轮融资完成后投后估值达91.6亿元。投资方阵容强大，汇聚多地国资平台、顶尖产业资本与一线头部VC，老股东连续多轮坚定跟投，形成强有力的资本背书，充分彰显资本市场对公司长期价值与成长前景的高度信心。

未来，基流科技将紧扣AI基础设施发展趋势，聚焦技术研发迭代、扩大运营服务规模、促进产业链整合、拓展海内外市场，持续巩固世界一流独立AI算力集群提供商地位，助力全球AI产业高质量发展。

（编辑 汪世军）