8月28日，全球智能机器人引领者极智嘉（股份代号：02590.HK）公布了2026年中期业绩。在AI及具身技术突破、全球化纵深拓展的双轮驱动下，公司交出订单高增、收入稳健、盈利大幅改善的中期成绩单。

报告显示，公司上半年新签订单额同比增长35.5%至23.85亿元，增速领跑行业。收入同比增长25.3%至12.84亿元，毛利率提升至35.8%，经调整净亏损同比收窄32.1%。若不考虑具身智能研发投入影响，经调整净亏损大幅收窄81.9%，主营业务接近盈亏平衡。

值得关注的是，公司增长引擎更加多元化，而且增势强劲。特别是订阅式服务订单的爆发，标志着公司的庞大存量底座正加速转化为增量的服务收入，成为未来收入结构优化与长期稳定增长的核心支撑之一。公司正形成仓储AMR主业持续高增、多引擎协同驱动的高质量增长格局。

    订单高增35.5% 订阅式服务增长75%

2026年上半年，极智嘉新签订单额达23.85亿元，同比增长35.5%，增速领跑行业，为全年业绩注入强劲动能。这背后是商业模式拓展、全场景深耕与具身智能订单突破在同一时间窗口的集中兑现。

订阅式服务订单1.56亿元，同比增长75%

订阅式服务以全球1000家终端客户、已部署的81000台机器人为存量底座，将合作关系从一次性项目交付升级为长期运营服务。该商业模式兼具高毛利与可反复变现的特征，并显著提升客户黏性，将持续为公司业绩带来更强的可预测性与抗周期能力，构筑起差异化竞争壁垒。

2026年上半年的75%高增速意味着服务业务正跃升为极智嘉未来业务的核心支柱之一。其中，美洲区订阅服务订单同比增长455%，海外成熟市场对服务化模式的旺盛需求得到充分验证，全球复制空间正在打开。

    仓储场景纵深与制造场景延伸，同步放量

托盘到人产品线订单同比增长超200%，印证公司在托盘仓自动化市场的领导地位，场景深耕已见成效。

生产制造场景订单同比增长超600%，从仓储履约向生产物流的场景延伸，显现强劲势能。海外制造业生产物流自动化进入放量窗口，公司存量制造业客户自然延展至生产物流，叠加客户口碑亦带动增量突破，这一延伸路径正持续走宽。

具身智能订单高起点，获多家福布斯世界500强企业合作

头部企业的选择本身即是最强技术与商业背书，标杆效应将大幅降低后续客户决策门槛。国际型企业的全球业务网络更是天然的“全球复制”扩张通道，为具身智能业务锚定高起点。头部企业场景的高复杂度与严苛标准，让具身技术在高密度真实工况中持续打磨，技术迭代与方案可迁移性同步提速。

    营收稳健增长 盈利能力持续增强

2026年上半年，公司经营质量迈上新台阶，收入同比增长25.3%至12.84亿元，整体毛利额达人民币4.60亿元，同比增长27.8%，毛利率提升至35.8%，盈利能力持续增强。

全球化经营优势持续凸显。来自海外收入占比超75%，海外销售毛利率达46.2%，进一步印证了全球化产品与服务的高附加值竞争力。

经调整净利润为-6060万元，较上年同期收窄32.1%。本期公司具身智能研发投入为4450万元，若不考虑该项投入的影响，经调整净利润为-1610万元，较上年同期大幅收窄81.9%，主营业务接近盈亏平衡。

截至报告期末，极智嘉已在全球40多个国家和地区服务超1，000家终端客户，其中福布斯世界500强企业客户超85家，客户复购率高达80%。根据InteractAnalysis数据，公司已连续7年蝉联全球自主移动机器人（AMR）市占率榜首。

多引擎纵深推进 持续打开高增长空间

未来，公司将围绕AI智能运营订阅服务、全场景产品创新、具身智能商业化三大方向持续发力。

AI价值兑现：智能仓储订阅服务，打开长期增量

智能仓储订阅式服务以AI为核心引擎，帮助客户把仓储全流程运营推向智能化新高度，实现公司成长与客户价值的长期共赢，将是极智嘉未来发展的重要方向之一。

依托已有的全球客户基础与机器人存量，公司有望迅速扩大智能仓储订阅式服务的业务覆盖。该业务的持续放量，将进一步扩大差异化优势，也将系统性刷新极智嘉的订单结构与收入结构，为长期收入带来更强的稳定性。

全场景深耕：产品创新，拓展高潜细分市场

公司将延续全场景策略，不断推出创新产品和方案，满足高速增长的细分场景需求，持续开拓增长空间。

2026年8月，公司已推出RoboShuttle Hyper全新攀爬式货箱到人解决方案，以6，000箱/小时（每1000㎡）的系统吞吐表现，刷新行业效能极限。该方案精准面向以MFC前置仓为代表的高流量、极限吞吐市场。市场报告显示，2030年全球MFC市场规模达551.8亿美元，2026-2030CAGR达43.2%。

不仅如此，极智嘉的各产品线共享技术底座与核心零部件，也将加速释放规模效应与交叉销售优势，进一步支撑业绩稳健增长。

具身智能商业化：3年超万台，从仓储到零售门店

作为公司的第二增长曲线，具身智能业务将从订单兑现走向规模贡献。

基于数据飞轮和GINO ECO生态战略，公司将在仓储场景打造极具竞争力的具身整体解决方案，通过人形机器人与AMR等智能设备的紧密协同，形成覆盖“存、拣、搬、巡”全流程的生产力编队，推动无人仓规模化落地。

全流程无人仓

此外，秉承通用具身智能的战略方向，公司将积极拓展具身智能的场景应用，目标是在未来3年内，实现从仓储向生产制造、零售等行业的延伸，具身智能产品累计总出货量超万台。（王峥）

（CIS）