本报讯 （记者李豪悦）8月20日，泡泡玛特国际集团发布2026年半年度报告。数据显示，泡泡玛特上半年实现营收171.7亿元，同比增长23.8%；经调整后净利润51.6亿元，净利润率达30%，毛利率稳定在69.7%，整体业绩稳健增长、经营质量持续优化。同期，泡泡玛特首次入选《财富》中国500强，行业龙头地位持续夯实。

报告期内，泡泡玛特IP矩阵商业化能力持续兑现，呈现“头部稳固、新锐爆发”的格局。公司共有6个IP半年营收突破10亿元、11个IP营收超亿元，IP多元化、梯队化发展成效显著。其中，THE MONSTERS（LABUBU）稳居营收榜首，新锐IP星星人成为最大增长亮点，增速领跑全系产品。

用户基本盘方面，泡泡玛特全球化私域体系持续扩容，全球累计注册会员突破1亿人。渠道端，公司在全球运营676家线下门店、2827台机器人商店，上半年分别净增46家、190台，线下网络稳步扩张。

分区域来看，泡泡玛特国内市场实现高质量增长，上半年国内门店增至455家，营收122亿元，同比大幅增长47.3%。国内注册会员从2025年末的7258万人增至8244万人，会员贡献销售额占比达92.9%，复购率51.6%，精细化私域运营成效凸显。

海外市场多点开花、结构持续优化。亚太市场门店90家、营收25.8亿元；美洲市场加速扩张，门店净增22家至86家，营收18.9亿元；欧洲及其他地区聚焦品牌拔高，门店达45家，营收5.1亿元。目前泡泡玛特业务覆盖全球20余个国家和地区，布局多区域总部，全球员工超1.2万人，全球化组织能力持续完善。线上端，公司依托自研平台及全球主流电商，打通O2O、抽盒机等本地化玩法，全渠道转化效率持续提升。

IP商业化层面，老牌头部IP持续稳健输出，新锐IP实现现象级增长。THE MONSTERS（LABUBU）上半年营收44.5亿元，收入占比26%。依托世界杯舞台曝光、巴黎东京十周年全球巡展等全球化内容运营，该IP全球影响力持续深化，坐稳世界级原创潮玩IP位置。

星星人成为年度最强增长曲线，上半年营收高达26.5亿元，同比增速580.6%。凭借情人节系列爆款、麦当劳现象级联名以及持续的精细化内容运营，该新锐IP快速破圈，商业势能持续释放。

此外，CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、Hirono小野四大十亿级IP表现稳定，营收分别为16.3亿元、16.2亿元、15.5亿元、10.1亿元，均保持较高双位数增速。经典IP MOLLY迎来二十周年，凭借多元新品形态持续激活市场活力，上半年营收9.0亿元。品类端，毛绒产品成为增长主力，上半年营收98.2亿元，同比增长60%，多款新品凭借创新设计出圈，社交热度持续走高。

业态延伸方面，泡泡玛特持续推进IP场景化落地。城市乐园完成多区域升级，新增夜游、沉浸式演艺等内容，IP沉浸式体验生态持续完善；旗下烘焙品牌POP BAKERY落地主题门店与快闪点位，拓宽IP线下消费场景。同时，公司持续落地公益项目，通过融合教育计划、儿童艺术共创、公益绘本等形式，延展IP社会价值。

2026年上半年，泡泡玛特聚焦组织提质与全球协同升级，告别高速粗放扩张，转向高质量可持续发展。业内分析认为，依托成熟的IP孵化体系、稳健的全球渠道网络和高黏性会员生态，泡泡玛特后续将持续释放新锐IP增量与海外市场空间，巩固全球潮流文创龙头优势。

（编辑 王浩）