本报记者 张晓玉

1月14日晚间，紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称“紫光国微”）正式披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯、建投华科等14名交易对方合计持有的瑞能半导体科技股份有限公司（以下简称“瑞能半导”）100%股权。

此前因本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，紫光国微股票及可转债自2025年12月30日开市时起开始停牌。停牌前，紫光国微股价78.81元/股，总市值669.6亿元。经向深圳证券交易所申请，紫光国微股票以及可转债将于1月15日开市起复牌。

根据公告，本次交易分为发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金。交易对价由股份支付和现金支付两部分构成，发行价格定为61.75元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%。

此外，紫光国微还计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过本次发行股份购买资产交易价格的100%，用于支付现金对价、标的公司项目建设、偿还贷款及补充流动资金等用途。

紫光国微主营业务为特种集成电路和智能安全芯片，而瑞能半导是国内稀缺的具备芯片设计、晶圆制造、封装测试一体化经营能力的功率半导体企业，产品包括晶闸管、功率二极管、碳化硅器件、IGBT及功率模块等，广泛应用于消费电子、工业制造、新能源汽车、光伏储能等热门领域。

公告显示，2023年、2024年及2025年1—6月，瑞能半导分别实现营业收入8.33亿元、7.86亿元和4.41亿元，净利润分别为1.01亿元、2036.05万元及3032.48万元。其产品电气性能处于国际领先水平，已与国内外知名客户建立长期合作关系，在晶闸管细分市场占据重要地位。

对于此次交易的战略意义，紫光国微在预案中明确表示，公司目前已在特种集成电路、智能安全芯片领域建立核心优势，但在功率半导体领域尚未形成规模化布局。通过收购瑞能半导，公司将快速补齐制造环节短板，整合功率半导体产品矩阵，完善“设计—制造—封装测试”全产业链布局，同时借助标的公司的全球化销售网络和技术储备，进一步巩固在半导体产业的综合竞争力。

“功率半导体作为电能转换与电路控制的核心器件，是新能源汽车、光伏储能、工业自动化等新兴产业发展的关键支撑，市场需求持续旺盛。”中国企业联合会特约研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示，本次交易将帮助紫光国微快速补齐功率半导体制造环节，完善产业链布局。

添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示：“此次交易对紫光国微而言，是其快速补全功率半导体产业链关键环节、切入新能源汽车等高增长市场的战略性举措。通过整合瑞能半导稀缺的一体化制造能力和领先的功率产品线，紫光国微不仅能够完善自身业务布局、形成协同效应，更能快速获得车规级市场的准入资格，并增强其供应链的自主可控能力，是一次夯实当下核心竞争力的关键布局。”

值得注意的是，本次交易不会导致上市公司控制权变更。截至预案签署日，紫光国微控股股东为西藏紫光春华科技有限公司（以下简称“紫光春华”），持股比例26.00%，该公司无实际控制人；交易完成后，控股股东仍为紫光春华，该公司控制权保持稳定。

“半导体行业并购的核心在于后续整合与协同效应释放。”胡麒牧表示，紫光国微与瑞能半导在客户资源、供应链管理、技术研发等方面存在较强协同性，若能顺利实现资源整合，有望快速提升在工业和汽车电子领域的市场渗透率。但同时也需关注功率半导体行业竞争加剧、技术迭代等挑战，建议投资者密切关注审计评估进展及交易审批动态。

截至目前，紫光国微已履行独立董事专门会议及董事会审议程序，与交易对方签署《资产购买协议》，控股股东及相关方均出具支持本次交易的原则性意见，且无重组期间减持股份的计划。

（编辑 孙倩）