本报讯 （记者昌校宇）公募基金最新季报数据显示，截至2025年一季度末，个人养老金基金的规模合计约113.9亿元，较去年年底增长22.47亿元，个人养老金基金规模首次突破百亿元。

对此，景顺长城基金养老与资产配置部基金经理江虹认为，这既有政策支持和市场需求，也有行情向好以及养老FOF自身的优势。一是个人养老金账户制度建设，为养老FOF等产品提供了良好的政策环境。二是国内一揽子政策落地以及科技突破，使得权益市场呈现较好赚钱效应。三是当前低理财收益率与利率波动增加并存，养老FOF通过多资产、多市场的多元配置有利于平滑波动，同时又因其大类配置和基金投资的特性使得组合能有较大的策略容量。

养老投资的本质是足够长的时间和足够稳的增值，养老FOF的Y类份额如何挑选？江虹认为，第一，投资者要明确产品类型与风险适配，目标日期型FOF适合明确退休年份且不愿频繁调整仓位的投资者，目标风险型FOF适合对风险偏好有清晰认知的投资者。第二，关注基金经理能力、投研团队的多资产配置实力，了解基金的过往业绩。第三，关注费用管理及税收优惠，如个人养老金账户购买养老FOF的Y类份额可享管理费减半，长期持有成本更低。第四，因养老产品均有一年、三年、五年的持有期，投资者需要关注产品持有期，避免资金错配。

在养老FOF运作管理上，江虹坦言关键在于“长期视角+动态风控+透明运作”。长期视角为管理人权益类资产和稳健资产间灵活调配，实现长期收益与短期波动的平衡；动态风控指考验管理人大类资产配置能力，如目标日期型FOF，需根据投资者年龄自动调整风险水平，要求管理人既要精准测算资产配置比例，又要避免频繁调仓增加成本；透明运作则是通过清晰的业绩展示和投资者教育，助力持有人理性看待市场波动、坚持长期投资。

（编辑 张明富）